MCDM 3
TITULO DEL TRABAJO
APLICACIÓN DE FRIM PARA EVALUAR EL DESEMPEÑO ECONÓMICO-FINANCIERO DE EMPRESAS COMERCIALES QUE COTIZAN EN EL MERCADO DE VALORES ARGENTINO
AUTORES
Hernán Pablo Guevel, Mariana Funes, Mauricio Chiaramonte and Juan Martín Rinaldi
INSTITUCIÓN
Facultad de Ciencias Económicas (Universidad Nacional de Córdoba) – Banco Interamericano de Desarrollo
Presentación:
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28 COMENTARIOS
Estimados autores sean bienvenidos al XXXIII ENDIO – XXXI EPIO – IX RED-M
Queremos agradecerles por su participación y felicitarlos por su trabajo.
Abrimos el espacio de consultas y comentarios
Buenas tardes, me pareció muy interesante el trabajo. Quería preguntarles por qué elegir un método difuso como el FRIM ¿es por el factor de incertidumbre o porque el caso tiene que ver con Finanzas?
Hola Silvia, hay dos motivos por los cuales elegimos este método. Uno de ellos es porque permite modelar la incertidumbre a través de números difusos. El segundo, que FRIM, como lo hace RIM permiten trabajar con criterios que no responden a una escala monótona creciente o decreciente, ya que el valor ideal puede encontrarse en cualquier parte del rango de variación del criterio, además de poder estar definido por un intervalo de valores (en lugar de un valor puntual).
Gracias Mariana. Ahora me queda más claro.
Me faltó mencionar que es una situación que se presenta cuando se trabaja con algunos ratios financieros.
Hola! Buenas tardes!
Primero que todo felicitaciones por el trabajo a los autores.
Quería saber si se hizo algún control de los resultados obtenidos. Es decir, si hubiéramos realizado una inversión en PATA durante 2016, habríamos obtenido mejores resultados que de invertir en las 7 restantes?
Saludos!
Florencia, si hubieras invertido en PATA hubieras obtenido el 68% de rendimiento . Si bien es muy bueno, GCOE fue una de las más destacadas de todo el mercado. En particular hubo un factor político relacionado con liberación de las tarifas que influyo positivamente.
Excelente!!! Muchas gracias por la respuesta
Hola, buenas tardes, Muy interesante el trabajo.
Consulta, se puede aplicar el método para un número mas grande de empresas?
Es posible automatizar el método o es necesario que la mirada del experto este en todos los casos?
Me parecio muy interesante como método, pero entiendo que tiene mucho trabajo de datos para lograrlo, no?
Muchas gracias!
Sofia, Claro que se puede ampliar el número de empresas, incluso sería recomendable. Respecto a la automatización, es posible programar aunque para este trabajo no lo hemos hecho. Finalmente, nos resultó completo generar la base de datos fuzificada debido a la falta de información estructurada..
Gracias Hernan..
Gracias Sofía por tu consulta. Una vez programado el modelo o diseñada la planilla de cálculo, no hay problema con el número de empresas. Es posible automatizar el cálculo de los números difusos, pero es necesario obtener información del experto sobre las expectativas futuras.
Genial. Gracias Mariana!
Buenas tardes.
Muy interesante trabajo. Felicitaciones.
Tengo algunas preguntas al respecto.
¿ Se midió de alguna forma la consistencia de las valoraciones de los expertos en la valoración de los ratios?
¿Se pudieron contrastar los resultados obtenidos con la situación real?
Respondiendo a tu consulta te comento que hicimos unas pruebas sobre la razonabilidad de los números difusos obtenidos. Sin embargo, estamos ahora analizando otras estrategias para obtener los números difusos y analizar su consistencia. Estamos en una etapa inicial de la investigación ajustando las bases de datos.
Varias de las empresas no cumplieron con nuestras expectativas pero se debió a factores políticos relacionados con el sinceramiento macroeconómico de aquel año, por lo que es una situación que no podíamos prever en el análisis. Aún así, las recomendadas, como PATA, tuvieron un fuerte rendimiento durante el periodo.
Bueno fue un análisis exitoso en fin. Muy bueno.
¿Consideraron utilizar indicadores como el beneficio por acción (EPS) , la relación precio-beneficio (PER) o el margen de EBITDA para complementar el proceso de decisión? Me parece una opción interesante.
Muy buen trabajo, aprovecho para preguntar en versiones anteriores habían trabajado con RIM, sin la parte difusa, tienen una idea de compararción entre los resultados con una y otra herramientas en contextos de inversión?
Hola Nadia, no me queda muy clara tu pregunta. Veamos si lo que te respondo evacua tu duda. Usamos FRIM para trabajar con datos inciertos (la base de datos que teníamos hasta el momento es del período 2012 – 2015) y trabajamos RIM con datos ciertos. Estamos trabajando en modelar datos difusos para el período 2012-2015, pero todavía estamos en el proceso. No tenemos resultados de eso.
Hola a todos! Muchas felicitaciones a los autores por el trabajo, me parecio muy interesante. Les hago una consulta, todas las variables involucradas en la construccion del indice son cuantitativas?
María del Carmen. Si, son todas cuantitativas construidas con la información son los estados contables de las empresas.
Muchas gracias!
Muy interesante el trabajo! Queria consultar por la valoración de expertos: fue sólo uno o varios? Cómo se seleccionó? Se analizó la sensibilidad del modelo al cambio de experto?
Hola Eliana, trabajamos con un solo experto en finanzas quien nos aportó casi toda la información que necesitábamos. Es por eso que no fue necesario alcanzar consenso o aplicar sensibilidad.
Hola a todos/as, muy bueno el trabajo y los resultados. Quería consultarles sobre la definición de los rangos de variación difusos de los criterios, ya que en este caso fueron definidos por expertos, ¿probaron con distintas especificaciones de esos rangos para medir cuánto de sensible es el método frente a este tipo de cambios?. Muchas gracias y felicitaciones por el trabajo.
Les agradecemos a los autores por sus trabajos y por sumarse a este congreso y a los participantes por el interés demostrado en este espacio. Felicitaciones a todos!!
Los invitamos a participar a partir de mañana a las 9 hs de la Sesión de Trabajos de MCDM 4.
Saludos cordiales,
Hola Facundo, si bien no hay un manual que indique cuáles son los rangos de referencia ideales de los ratios financieros, si hay un consenso generalizado para varios de ellos y según el sector al que pertenece la empresa. Es por eso que aceptamos los provistos por el experto. Pero es muy interesante el punto que estás planteando y vamos a trabajar en ello. Estamos en una etapa inicial de la investigación, así que son bienvenidos los aportes. Gracias!